Рынок жилья Германии характеризуется нехваткой предложения, особенно в крупных городах. С учетом роста населения и притока в страну мигрантов, в развитых городах наблюдается нехватка жилой недвижимости как для продажи, так и для аренды.
Также кризис предложения во многом связан с уменьшением количества передачи в эксплуатацию завершенных проектов.
Начиная с 1990-х годов в стране возводилось все меньше недвижимости. В период с 1992–1999 гг. в было выдано 476 000 разрешений на строительство. В 2001–2005 гг. их количество сократилось до 222 000. Из-за повышения НДС с 3% до 19% и отмены государственных субсидий процесс жилищного строительства стал более затратный, а соответственно и менее выгодный для девелоперов.
Еще одна причина нехватки недвижимости - резкий приток мигрантов. Согласно данным Управления Верховного комиссара ООН по делам беженцев, Германия занимает 5 место среди стран, принявших на своей территории иностранных беженцев, а это около 1,1 млн. человек. Немецкий рынок недвижимости физически не успевает за таких спросом, что негативно сказывается на доходности местного жилья.
Чтобы перекрыть нехватку жилой недвижимости, в стране необходимо возводить не менее 400 000 апартаментов ежегодно. По состоянию на 2020 год этот показатель составил всего 368 400 единиц.
Чаще всего беженцев размещают в крупных развитых городах, таких как Берлин, Мюнхен или Франкфурт, где предложение недвижимости очень ограничено. Напомним, что только у 51% немцев есть собственное жилье. Поэтому не только экспаты из развитых стран, но и коренные немцы вынуждены конкурировать с беженцами за свободное арендное жилье, что негативно сказывается на его стоимости и доходности.
Австрия, так же как и Германия, принимала на своей территории беженцев из стран с нестабильной политической ситуацией - Сирия, Афганистан и пр. Австрийское правительство, в отличие от немецкого, не поддержало политику «открытых дверей» и потребовало введения квоты для беженцев (400 000 человек в год). На текущий момент количество мигрантов в стране не превышает планку в 1 млн человек. Такое положение вещей делает рынок австрийского жилья более привлекательным - конкуренция среди потенциальных покупателей и арендаторов заметно ниже, а предложение в разу больше по сравнению с Германией.